Imbal Hasil AS Melonjak saat Pedagang Menunggu Data, Pemotongan The Fed Dihapus karena Ketidakpastian Tarif
- Imbal hasil Treasury naik pasca-CPI; 10 tahun naik 5,5 bp, 2 tahun naik 3 bp di tengah prospek inflasi yang kuat.
- Jefferson dari Fed mengatakan kebijakan berada dalam posisi yang baik tetapi mencatat bahwa tarif dapat mengaburkan trajektori inflasi.
- Pasar memangkas ekspektasi pemotongan Fed 2025 menjadi 49,5 bp, turun dari 76 bp pada awal Mei.
Imbal hasil Treasury AS sedang naik di seluruh kurva imbal hasil saat para pelaku pasar mencerna data inflasi AS pada sisi konsumen yang dirilis pada hari Selasa, dengan para pedagang menunggu rilis angka Indeks Harga Produsen (IHP) bulan April dan Penjualan Ritel. Pada saat berita ini ditulis, imbal hasil obligasi acuan 10 tahun AS telah naik lima setengah basis poin menjadi 4,525%.
Imbal hasil 10 tahun naik menjadi 4,525% sementara imbal hasil riil melonjak menjadi 2,21%, saat pejabat Fed memperingatkan risiko tarif dan harapan pelonggaran mereda
Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor dua tahun, yang biasanya bergerak seiring dengan ekspektasi suku bunga, naik tiga bp menjadi 4,049%
Imbal hasil Treasury AS tetap berada dalam kisaran tertinggi minggu ini saat suasana pasar beralih positif setelah berita bahwa AS dan China telah sepakat untuk penundaan tarif selama 90 hari dan mengurangi bea lebih dari 115%. Gedung Putih memutuskan untuk memberlakukan tarif 30% pada produk China dan 10% pada barang-barang AS.
Wakil Ketua Fed Philip Jefferson menyatakan bahwa posisi kebijakan moneter saat ini berada dalam posisi yang baik untuk merespons perkembangan ekonomi, mencatat bahwa data inflasi konsisten dengan kemajuan lebih lanjut menuju target 2%, tetapi jalur masa depan tetap tidak pasti karena dampak tarif.
Jefferson menambahkan bahwa tarif dapat memicu inflasi, tetapi tidak pasti apakah itu akan bersifat sementara atau persisten.
Rancangan anggaran Trump disetujui oleh Kongres AS
Republik maju dengan elemen-elemen paket anggaran besar Trump pada hari Rabu, menyetujui pemotongan pajak yang akan menambah triliunan Dolar AS ke utang AS.
Para investor mengamati rilis angka inflasi di sisi produsen, bersama dengan Penjualan Ritel dan data pasar tenaga kerja.
Imbal hasil riil AS juga naik, membatasi kenaikan Emas
Imbal hasil riil 10 tahun AS, yang merupakan selisih antara imbal hasil nominal 10 tahun AS dikurangi ekspektasi inflasi untuk periode yang sama, melonjak tiga basis poin menjadi 2,21%.
Para pedagang menghapus satu pemotongan suku bunga oleh Fed, karena para pelaku pasar hanya mengharapkan 49,5 basis poin (bp) pelonggaran, bertentangan dengan 76-bp yang dijadwalkan pada 7 Mei.
Grafik imbal hasil Treasury 10 tahun AS / Probabilitas suku bunga Fed
The Fed FAQs
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter. FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.