Back
4 Jun 2014
Krisis Valas: Pasar Pelu Petunjuk Baru 'Fed'
FXStreet - Ketenangan yang tak biasa di pasar valas, dengan omset dan volatilitas mencapai tingkat yang sangat rendah, terus menjadi keprihatinan utama bagi para pedagang, yang merasa semakin frustasi tanpa banyak tindak lanjut dalam pergerakan.
Pemeriksaan peraturan saat ini menjadi dugaan manipulasi mata uang di bank-bank dealing terbesar telah menyebabkan perampasan tiba-tiba bagaimana informasi tentang aliran order yang dibagikan, dengan bank-bank tersebut tidak lagi memungkinkan instant messaging dalam chat room.
Steve Barrow, analis di Standard Bank, dikutip oleh Financial Times, mencatat: "Jika pedagang mata uang menghindar dari seperti 'informasi perdagangan', karena takut akan pembalasan; tampaknya masuk akal untuk berpikir bahwa volatilitas mata uang mungkin jatuh juga."
Di tengah tidak adanya keterlibatan lebih berat dengan bank-bank dealing, ada pembicaraan bahwa hedge fund telah mengisi gap. Namun demikian, tidak bisa disangkal bahwa penyelidikan valas saat ini sedang berlangsung telah memberikan faktor kontribusi negatif utama, namun bukan yang krusial, karena peristiwa terjadi dalam konteks tema makro tidak pasti, di mana sebagian besar bank sentral masih tetap absen menunggu untuk membuat keputusan besar pada tingkat suku bunga.
Jadi apa yang dibutuhkan bagi para pedagang dan komunitas investasi yang lebih luas untuk kembali terlibat dalam kegiatan pasar? Pasar perlu mengembangkan tema baru makro, polos dan jelas, sehingga pedagang yakin dapat mulai mengabaikan skenario masa depan tersebut, karena kesulitan saat menguraikan divergensi baru dalam kebijakan bank sentral pasti memiliki dampak besar pada tingkat depresi aktivitas yang dilihat .
Sementara dinamika pasar telah berubah drastis dengan yang terlihat pasca GFC, bagaimana pasar beroperasi, pengaruh kejadian di masa depan dan struktur secara keseluruhan, kecuali intervensi bank sentral langsung pada mata uang tertentu seperti yang terlihat oleh BoJ/SNB pada Yen/Swissy pasca apresiasi GFC, yang tetap utuh.
Salah satu masalah penting adalah kurangnya kejelasan tentang kebijakan moneter Fed. Kegagalan untuk telegraf dengan jelas ketika mereka akan memulai kampanye pengetatan merupakan sumber utama ketidakpastian bagi pelaku pasar, yang mengarah ke keterlibatan netral dalam mata uang cadangan dunia, Dolar AS. Dan karena sebagian besar omset FX dihasilkan dalam G10 vs Dolar AS, kegagalan untuk menentukan tren yang jelas dalam USD menguatkan persepsi pasar lambat, berombak.
Bukti bahwa pasar tidak begitu berbeda dapat ditemukan di gerakan NZD dan GBP dari akhir tahun lalu dan awal 2014, di mana pasar mengambil divergensi yang dirasakan dalam niat kebijakan bank sentral, dan kemudian, mengungkapkan pandangan ini melalui up-tren yang kuat . Namun, RBNZ siklus kenaikan atau kemungkinan pengetatan oleh BoE pada Triwulan 4 2014/Q1 2015, itu tidak cukup untuk menghilangkan persepsi pasar yang bervolatilitas rendah sepertin ini.
Apa yang benar-benar dibutuhkan pasar, selain tambahan definisi kebijakan oleh seluruh bank sentral (ECB, BoJ, BoC, SNB, RBA), adalah baik menerima petunjuk yang lebih jelas dari Federal Reserve pada kemungkinan waktu siklus kenaikan yang ditunggu, atau sebagai gantinya, definisi lebih lanjut dalam kebijakan oleh lima bank sentral yang telah disebutkan di atas. Kemungkinan lain adalah kembali ke tema RORO (Resiko on-Resiko off), meskipun lingkungan seperti itu, ketika terjadi, cenderung menyebabkan lonjakan tajam singkat dari rata-rata daripada menetapkan tren baru.
Untuk saat ini, dengan kebijakan Fed masih tergantung pada fundamental, yang saat ini memberikan sinyal campuran, dan sebagian besar bank sentral lainnya masih dalam 'mode menunggu dan melihat', investor mata uang cenderung melihat volatilitas yang rendah memanjang, sehingga kebutuhan untuk beradaptasi terhadap normal yang baru.
** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **
Pemeriksaan peraturan saat ini menjadi dugaan manipulasi mata uang di bank-bank dealing terbesar telah menyebabkan perampasan tiba-tiba bagaimana informasi tentang aliran order yang dibagikan, dengan bank-bank tersebut tidak lagi memungkinkan instant messaging dalam chat room.
Steve Barrow, analis di Standard Bank, dikutip oleh Financial Times, mencatat: "Jika pedagang mata uang menghindar dari seperti 'informasi perdagangan', karena takut akan pembalasan; tampaknya masuk akal untuk berpikir bahwa volatilitas mata uang mungkin jatuh juga."
Di tengah tidak adanya keterlibatan lebih berat dengan bank-bank dealing, ada pembicaraan bahwa hedge fund telah mengisi gap. Namun demikian, tidak bisa disangkal bahwa penyelidikan valas saat ini sedang berlangsung telah memberikan faktor kontribusi negatif utama, namun bukan yang krusial, karena peristiwa terjadi dalam konteks tema makro tidak pasti, di mana sebagian besar bank sentral masih tetap absen menunggu untuk membuat keputusan besar pada tingkat suku bunga.
Jadi apa yang dibutuhkan bagi para pedagang dan komunitas investasi yang lebih luas untuk kembali terlibat dalam kegiatan pasar? Pasar perlu mengembangkan tema baru makro, polos dan jelas, sehingga pedagang yakin dapat mulai mengabaikan skenario masa depan tersebut, karena kesulitan saat menguraikan divergensi baru dalam kebijakan bank sentral pasti memiliki dampak besar pada tingkat depresi aktivitas yang dilihat .
Sementara dinamika pasar telah berubah drastis dengan yang terlihat pasca GFC, bagaimana pasar beroperasi, pengaruh kejadian di masa depan dan struktur secara keseluruhan, kecuali intervensi bank sentral langsung pada mata uang tertentu seperti yang terlihat oleh BoJ/SNB pada Yen/Swissy pasca apresiasi GFC, yang tetap utuh.
Salah satu masalah penting adalah kurangnya kejelasan tentang kebijakan moneter Fed. Kegagalan untuk telegraf dengan jelas ketika mereka akan memulai kampanye pengetatan merupakan sumber utama ketidakpastian bagi pelaku pasar, yang mengarah ke keterlibatan netral dalam mata uang cadangan dunia, Dolar AS. Dan karena sebagian besar omset FX dihasilkan dalam G10 vs Dolar AS, kegagalan untuk menentukan tren yang jelas dalam USD menguatkan persepsi pasar lambat, berombak.
Bukti bahwa pasar tidak begitu berbeda dapat ditemukan di gerakan NZD dan GBP dari akhir tahun lalu dan awal 2014, di mana pasar mengambil divergensi yang dirasakan dalam niat kebijakan bank sentral, dan kemudian, mengungkapkan pandangan ini melalui up-tren yang kuat . Namun, RBNZ siklus kenaikan atau kemungkinan pengetatan oleh BoE pada Triwulan 4 2014/Q1 2015, itu tidak cukup untuk menghilangkan persepsi pasar yang bervolatilitas rendah sepertin ini.
Apa yang benar-benar dibutuhkan pasar, selain tambahan definisi kebijakan oleh seluruh bank sentral (ECB, BoJ, BoC, SNB, RBA), adalah baik menerima petunjuk yang lebih jelas dari Federal Reserve pada kemungkinan waktu siklus kenaikan yang ditunggu, atau sebagai gantinya, definisi lebih lanjut dalam kebijakan oleh lima bank sentral yang telah disebutkan di atas. Kemungkinan lain adalah kembali ke tema RORO (Resiko on-Resiko off), meskipun lingkungan seperti itu, ketika terjadi, cenderung menyebabkan lonjakan tajam singkat dari rata-rata daripada menetapkan tren baru.
Untuk saat ini, dengan kebijakan Fed masih tergantung pada fundamental, yang saat ini memberikan sinyal campuran, dan sebagian besar bank sentral lainnya masih dalam 'mode menunggu dan melihat', investor mata uang cenderung melihat volatilitas yang rendah memanjang, sehingga kebutuhan untuk beradaptasi terhadap normal yang baru.
** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **